一年前，特朗普的关税大棒砸下来，舆论场上铺天盖地都是“供应链大逃亡”：越南、墨西哥、印度，仿佛一夜之间中国制造就要被瓜分殆尽。一年后的今天，广东东莞一家电子厂的美籍老板摊开双手，说了一句让所有分析师破防的话——

“一切都回到了仿佛关税不存在的时候。”

诸位，这可不是什么岁月静好。这是商业逻辑对政治操弄的无声宣战。今天咱们不聊航母也不谈导弹，就扒一扒这条跨越太平洋的供应链上，究竟发生了什么。

第一章：诡异的指数

先把目光投向上海航运交易所。

2026年1月初，上海出口集装箱运价指数，也就是行内人常说的SCFI，摸到了1656点。这是个什么概念？过去15年，这个指数的平均值在1337到1568之间浮动。换句话说，今年春节前的运价峰值，不仅突破了历史箱体上沿，还比往年提前了三周 。

三周。诸位在军事上应该明白“提前量”的分量。战机提前三分钟起飞，可能改变一场空战的结果；订单提前三周下达，足以压垮整个港口的调度系统。

汇丰银行分析师盯着数据曲线，眉头拧成麻花。他们发现，从1月初到2月初这五周里，中国主要港口的集装箱吞吐量同比暴增40%。这不是温水煮青蛙式的增长，这是陡峭的、近乎垂直的起飞。过去12个月，平均周增速不过10% 。

宁波的码头工人已经连续三个礼拜没有休息。个别船舶的订舱量超过舱位限额20%——这在航运业几乎闻所未闻。船公司不是开善堂的，超订意味着要赔钱甩柜、要跟客户扯皮。但2026年的春节前夕，船公司宁可挨骂，也要把能塞的箱子全塞进去。

与此同时，波罗的海交易所的航空货运指数也在往上窜。2月2日那一周，上海浦东出港的空运费率环比跳涨5.3% 。

海运挤爆，空运涨价。这不是什么“节前常规补货”。这是应激反应。